Ačkoli existují legitimní otázky týkající se ESG (environmentální, sociální a správní), potřeba pochopit a řešit externí faktory se stane zásadní pro zachování sociální licence společností.

Zkratka „ESG“ se poprvé objevila v roce 2005. Tento termín se však skutečně prosadil až v posledních letech. Počet vyhledávání ESG na internetu se od roku 2019 zvýšil pětinásobně, zatímco vyhledávání „CSR“ (corporate social responsibility, společenská odpovědnost firem), výrazně pokleslo. Společnosti napříč odvětvími, lokalitami i velikostí vyčleňují stále více prostředků na zlepšení řízení této problematiky. Více než 90 % společností z indexu S&P 500 nyní zveřejňuje nějakou formu reportingu ESG, stejně jako přibližně 70 % společností z indexu Russell 1000. V Evropské unii a Spojených státech je vykazování ESG povinné a v asijských zemích se jím aktivně zabývají politici.

Růst ESG je jasně patrný i v investiční sféře, i když míra nových investic v poslední době klesá. Například příliv do udržitelných fondů se zvýšil z 5 miliard USD v roce 2018 na více než 50 miliard USD v roce 2020 a téměř 70 miliard USD v roce 2021; v prvním čtvrtletí roku 2022 zaznamenaly tyto fondy čistý příliv ve výši 87 miliard USD, ve druhém čtvrtletí pak 33 miliard USD. V polovině roku 2022 představují celosvětová udržitelná aktiva přibližně 2,5 bilionu dolarů. To představuje pokles o 13,3 % oproti konci prvního čtvrtletí roku 2022, ale je to méně než 14,6% pokles za stejné období na širším trhu.

Podstatnou součástí růstu ESG je zaměření na environmentální složku ESG a opatření v oblasti změny klimatu. Na významu však nabývají i další aspekty ESG, zejména sociální rozměr. Jedna z analýz ukázala, že počet návrhů akcionářů týkajících se sociálních otázek vzrostl v roce 2021 oproti předchozímu roku o 37 %.

ESG externí faktory přibývají na váze

• Jednání společnosti může mít významné důsledky pro lidi, kteří s ní nejsou přímo spojeni. Externí faktory, jako jsou emise skleníkových plynů, dopad na pracovní trhy a důsledky pro zdraví a bezpečnost dodavatelů, se v našem propojeném světě stávají naléhavou výzvou. Regulační orgány si to velmi dobře uvědomují.25 Zatímco některé vlády a jejich agentury požadují změny rychleji a rozhodněji než jiné, nadnárodní společnosti si nemohou dovolit čekat a přihlížet. Naopak, jejich zainteresované strany očekávají, že se již nyní budou podílet na tom, jak se budou regulační orgány a širší společenské prostředí pravděpodobně vyvíjet. Například v rámci kampaně OSN Race to Zero se více než 5 000 společností zavázalo k dosažení nulové čisté spotřeby. Zaměstnanci také stále více upřednostňují faktory, jako je sounáležitost a inkluze, když se rozhodují, zda zůstat ve své společnosti, nebo nastoupit ke konkurenčnímu zaměstnavateli.26 Mnoho společností proto aktivně vystupuje ze sila a mění způsob svého fungování. Téměř všechny pociťují intenzivní tlak na změnu. Ještě před invazí na Ukrajinu pandemie přiměla mnoho společností k přehodnocení a změně jejich hlavních obchodních činností. Mnoho z nich se nyní vydalo podobnou cestou v souvislosti se změnou klimatu. Tento tlak, který je citelný a hmatatelný, je projevem společenské licence a tváří v tvář sílícím vnějším faktorům se stal ještě naléhavějším.
• Některé společnosti dosáhly výjimečných výsledků a ukázaly, že úspěch v oblasti ESG je skutečně možný.
• Firemní postavení není statické a společnosti nezískávají důvěru spotřebitelů, zaměstnanců, dodavatelů, regulačních orgánů a dalších zúčastněných stran pouze na základě minulých výsledků. Získávání sociálního kapitálu je podobné jako získávání dluhového nebo vlastního kapitálu – ti, kdo jej poskytují, se dívají na minulé výsledky, aby získali informace o současných výsledcích, a nejvíce je zajímají střednědobé a dlouhodobé vyhlídky. Na rozdíl od tradičních zdrojů kapitálu, kde často existují kreativní alternativy financování, však pro podniky, které nesplňují kritéria společnosti, žádné alternativy neexistují a v podmínkách katastrofické změny klimatu není možné pokračovat v obvyklém podnikání.

Vzhledem k tomu, že snaha o dosažení ESG je dlouhodobý proces, je přirozené očekávat, že se v jeho průběhu objeví některé problémy. Žádná společnost není dokonalá. Může dojít k přehlédnutí klíčových trendů, k chybám, k nesrovnalostem a k nezamýšleným důsledkům akcí. Protože je však sociální povolení pro podniky „kyslíkem“ – což znamená, že bez něj nemohou přežít – nemohou podniky jen čekat a doufat, že se vše vyřeší. Místo toho musí aktivně předcházet budoucím problémům a událostem tím, že do svých obchodních modelů zakomponují účel a prokáží, že z nich má prospěch více zúčastněných stran a širší veřejnost. Každá společnost má skrytý účel – jedinečný důvod existence, který odpovídá na otázku: „Co by svět ztratil, kdyby tato společnost zanikla?“ Společnosti, které zakomponují účel do svého obchodního modelu, nejenže snižují riziko, ale mohou také vytvářet hodnotu prostřednictvím svých hodnot. Například americký prodejce outdoorového vybavení a oblečení Patagonia se vždy řídil účelem a odvážně prohlašoval, že „je tu proto, aby zachoval domov naší planety“.

Měření se mohou časem zlepšit

Ačkoli měření ESG stále pokročila, je důležité si uvědomit, že bylo dosaženo určitého pokroku. Měření ESG se budou v průběhu času dále zlepšovat. Již nyní se mění; existuje trend směrem k agregovaným rámcům pro vykazování a zveřejňování informací o ESG (i když další konsolidace není nevyhnutelná). Soukromí poskytovatelé ratingů a hodnocení, jako jsou MSCI, Refinitiv, S&P Global a Sustainalytics, se předhánějí v poskytování užitečných a standardizovaných ukazatelů výkonnosti ESG.

Existuje také jasný trend k aktivnější regulaci se stále podrobnějšími požadavky. Navzdory rozdílům v hodnocení ESG je dlouhodobým cílem přesnější a spolehlivější zveřejňování informací, nikoli méně údajů nebo méně specifikací. Je také důležité si uvědomit, že finanční účetnictví vzniklo v důsledku požadavků zainteresovaných stran, nikoliv v důsledku regulace, a nevzniklo v plně zformovaných principech a formátech, které známe dnes. Výkazy se vyvíjejí a v některých případech se liší, což odráží důležitost těchto záležitostí pro zainteresované strany, ale to neznamená, že by se nemělo usilovat o důsledné zveřejňování – naopak, takové úsilí je posiluje.

Ačkoli samotná zkratka ESG možná ztrácí na lesku, její základní záměr zůstává z hlediska zásad zásadní. Názvy mohou přicházet a odcházet (samotné ESG vzniklo po CSR, corporate engagement a podobných termínech) a tyto aktivity jsou ze své podstaty komplexní a mohou se rozvinout až po mnoha iteracích. Domníváme se však, že význam těchto základních myšlenek ještě nedosáhl vrcholu, spíše se zdá, že imperativ pro společnosti získat sociální licenci roste. Společnosti musí považovat externality za zásadní strategickou výzvu, a to nejen proto, aby zajistily budoucí udržitelnost svých organizací, ale také proto, aby dosáhly významného dopadu v dlouhodobém horizontu.